금값 역대 최고

금값 역대 최고

 

금값이 오르는 이유

 

금은 인류 역사상 가장 가치 있는 자산 중 하나로 여겨져 왔으며, 경제와 금융 시장에서 중요한 역할을 합니다. 금값은 다양한 요인에 의해 변동하며, 특히 경제 불확실성이 커질 때 상승하는 경향이 있습니다.

 

1. 경제 불확실성과 안전자산 선호

1) 경제 위기 시 금값 상승

경제 위기가 발생하면 투자자들은 안전자산을 선호하는 경향이 있습니다. 금은 가치 저장 수단으로 오랜 역사를 가지고 있으며, 신뢰성이 높은 자산으로 평가됩니다. 예를 들어, 2008년 글로벌 금융위기, 2020년 코로나19 팬데믹 당시 금값은 급격히 상승했습니다.

 

2) 주식시장 불안정성

주식시장이 불안정할 때 투자자들은 포트폴리오의 리스크를 줄이기 위해 금을 매입하는 경향이 있습니다. 주식시장의 변동성이 커질수록 금값 상승 가능성이 높아집니다.

 

2. 인플레이션과 금리

1) 인플레이션 헤지(hedge) 역할

금은 인플레이션 헤지 수단으로 자주 사용됩니다. 화폐의 가치가 하락하면 투자자들은 실물 자산인 금을 매입하여 자산 가치를 보호하려 합니다. 역사적으로, 높은 인플레이션 시기에는 금값이 상승하는 경향이 있었습니다.

 

2) 실질 금리와 금값 관계

실질 금리(명목 금리 - 인플레이션율)가 낮아질수록 금값은 상승하는 경향이 있습니다. 금은 이자를 지급하지 않는 자산이므로, 실질 금리가 낮거나 마이너스로 변하면 금 보유의 기회비용이 줄어들어 수요가 증가합니다.

 

3. 중앙은행의 금 보유 증가

각국 중앙은행들은 외환보유고의 일부로 금을 보유하고 있으며, 최근 몇 년간 중앙은행들의 금 매입량이 증가하고 있습니다. 예를 들어, 중국과 러시아는 달러 의존도를 낮추기 위해 금 보유량을 적극적으로 늘리고 있습니다. 중앙은행의 금 매입이 증가하면 수요가 높아져 금값 상승을 유발합니다.

 

4. 달러 가치와 금값의 반대 관계

금과 달러는 반비례 관계를 가지는 경우가 많습니다. 미국 달러 가치가 하락하면 금값은 상승하는 경향이 있습니다. 달러가 약세를 보이면 투자자들은 금을 더 선호하게 되고, 이는 금값 상승으로 이어집니다. 반대로 달러가 강세를 보이면 금값이 하락할 가능성이 높아집니다.

 

4-1. 달러가 강세인데도 금값이 오른다.

 

1) 인플레이션과 실질 금리의 영향

 

최근 미국을 비롯한 주요 국가들의 인플레이션이 지속적으로 높은 수준을 유지하고 있어 투자자들이 금을 선호하고 있습니다. 금리는 올랐지만, 실질금리(명목금리-인플레이션율)가 낮거나 마이너스로 유지되는 경우 금 보유의 기회비용이 줄어들어 금값 상승을 유도합니다.

 

2) 중앙은행들의 금 매입 증가

 

여러 중앙은행들이 달러 의존도를 줄이기 위해 금을 적극적으로 매입하고 있습니다. 특히 중국, 러시아, 인도 등 신흥국 중앙은행들이 외환보유고의 다변화를 위해 금 매입을 확대하면서 수요가 증가하고 있습니다. 중앙은행의 금 매입은 금값 상승을 지지하는 강력한 요인 중 하나입니다.

 

3) 지정학적 리스크 증가

 

러시아-우크라이나 전쟁, 중동 분쟁(이스라엘-하마스 전쟁), 미중 갈등 등으로 인해 안전자산 선호 심리가 강해지고 있습니다. 전쟁이나 국제적 불확실성이 증가하면 투자자들은 금을 안전자산으로 매입하는 경향이 있습니다. 지정학적 긴장이 지속되면서 금값 상승 요인으로 작용하고 있습니다.

 

4) 달러 강세에도 불구하고 금이 안전자산으로 재평가됨

 

과거에는 달러가 강세일 때 금값이 하락하는 경향이 있었지만, 최근에는 금이 독립적인 안전자산으로 재평가되고 있습니다. 글로벌 경제 불확실성이 커지면서 달러뿐만 아니라 금도 동시에 안전자산으로 수요가 증가하고 있습니다.

 

5) 미국 경제 둔화 및 금리 피크아웃(peak-out) 기대감

 

미국 경제가 둔화될 조짐을 보이고 있으며, 연준(Fed)이 공격적인 금리 인상을 마무리할 가능성이 높아지고 있습니다. 금리는 더 이상 급격히 오르지 않을 것이라는 기대감이 형성되면, 금값이 오를 수 있습니다. 금리가 고점에 도달했다는 신호가 나오면, 투자자들은 다시 금과 같은 자산으로 이동할 가능성이 높습니다.

 

5. 금 생산 비용 증가

금 채굴 비용이 상승하면 공급이 줄어들고, 이는 금값 상승으로 이어집니다.

 

1) 에너지 비용 증가: 금을 채굴하는 데는 많은 에너지가 필요하며, 유가 상승은 금 생산 비용을 높입니다.

2) 환경 규제 강화: 각국 정부가 환경 보호를 이유로 금 채굴에 대한 규제를 강화하면서 생산 비용이 증가하고 있습니다.

3) 노동 비용 상승: 광산 노동자의 임금 상승도 생산 비용 증가 요인 중 하나입니다.

금 생산 비용이 증가하면 공급이 줄어들어 금값 상승을 촉진할 수 있습니다.

 

6. 금 ETF와 투자 수요 증가

최근 금 관련 ETF(Exchange Traded Fund)의 인기가 높아지면서 금 수요가 증가하고 있습니다. 금 ETF는 투자자들이 실제 금을 보유하지 않고도 금값 변동에 투자할 수 있는 방법을 제공합니다. 기관 투자자와 개인 투자자들이 금 ETF를 매입하면 금 시장에서의 수요가 증가해 가격 상승으로 이어질 수 있습니다.

 

7. 장기적인 금 수요 증가

금은 보석, 전자제품, 의료 산업 등 다양한 분야에서 사용됩니다. 특히 인도와 중국에서는 결혼식, 축제, 문화적 요소로 인해 금 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다. 이러한 장기적인 수요 증가도 금값 상승에 기여할 수 있습니다.

 

이러한 요인들이 복합적으로 작용하면서 금값은 지속적으로 변동하며, 장기적으로는 안정적인 자산으로 평가받고 있습니다.