팔란티어 사야할까?

팔란티어 주가가 올 한 해만 380% 급등했습니다. AI 데이터 분석 업체인 팔란티어는 AI 시장 확산에 따른 수혜주로 거론된데다, 트럼프 트레이드의 대표 주식으로 꼽히면서 주가 상승세는 더욱 가파르게 이어졌습니다. 

 

팔란티어 주가 상승선

 

1. 팔란티어 주가 상승 요인

 

1) S&P 500 지수 편입 : 2024년 9월 23일, 팔란티어는 S&P 500 지수에 편입되었습니다. 이는 인덱스 펀드의 자금 유입을 촉진하여 주가 상승에 기여했습니다.

 

2) 국제 정세와 군사 분야 수요 증가 : 우크라이나 전쟁의 장기화 등 국제적 갈등이 지속되면서, 군사 및 방위 분야에서 팔란티어의 데이터 분석 플랫폼에 대한 수요가 증가했습니다. 이는 회사의 실적 향상과 주가 상승에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

 

3) 견조한 실적 발표 : 2024년 2분기 팔란티어의 매출은 전년 동기 대비 27% 증가하였으며, 영업이익률도 16%로 확대되었습니다. 이러한 실적 호조는 투자자들의 신뢰를 높여 주가 상승을 견인했습니다.

 

4) 인공지능(AI) 분야에서의 입지 강화 : 팔란티어는 AI 기반 데이터 분석 플랫폼을 통해 AI 기술의 발전과 수요 증가에 힘입어 성장을 지속하고 있습니다. 이러한 기술적 우위는 주가 상승에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

 

2024년 1월에 20달러 아래에서 거래되던 팔란티어는 점차적으로 상승하다가 트럼프 당선 이후 폭등하여 현재 70달러를 넘어섰는데요. 왜 트럼프 당선 이후 폭등하였을까요? 팔란티어는 미국 방위산업 및 정부 계약에서 강점을 가지고 있는 기업입니다. 

 

2. 팔란티어의 주요 강점과 특징

 

1) 정부 및 방위산업과의 긴밀한 관계

 

팔란티어는 미 국방부(DoD), 중앙정보국(CIA), 연방수사국(FBI), 국토안보부(DHS) 등과 장기적인 계약 관계를 맺고 있습니다. 특히, CIA의 투자기관인 In-Q-Tel이 초기 투자자로 참여했을 만큼, 정보 및 국방 기관과의 관계가 깊습니다. 그리고 미군의 작전 계획 및 정보 분석을 지원하는 Gotham 플랫폼을 통해 다수의 군사 프로젝트를 수행합니다. 2023년에는 미 육군과 4억 5천만 달러 규모의 계약을 체결하여 인공지능 기반 데이터 분석 솔루션을 제공했습니다.

 

2) 고급 기술력

 

- Gotham 플랫폼 : 군사 및 정보 작전에 필요한 실시간 데이터 통합과 분석을 지원합니다. 이를 통해 군 지휘관들은 복잡한 전장 환경에서 신속한 결정을 내릴 수 있습니다.

 

- Foundry 플랫폼 : 정부기관 및 민간 부문에서 데이터 관리를 최적화하고, 협업 및 효율성을 증대시킵니다.

 

- AI 및 머신러닝 활용 : 전장 상황에서의 예측 분석, 자율 무기 시스템 최적화, 사이버 보안 강화 등 첨단 기술을 적극적으로 적용합니다.

 

3) 국제 방산 분야로의 확장

 

미국 외에도 영국, 호주, 유럽 연합의 방위 및 정부 기관과 협력하며 글로벌 방산 시장에서도 입지를 강화하고 있습니다. 예를 들어, 팔란티어는 우크라이나 전쟁에서 데이터 분석 기술을 활용해 우크라이나 군의 정보전 역량을 지원했습니다.

 

4) 높은 신뢰성

 

팔란티어는 대량의 데이터를 안전하게 처리하고 기밀을 유지하는 데 특화되어 있어, 정부 및 방산 고객들로부터 신뢰를 받고 있습니다. 강력한 데이터 보안과 사이버 방어 기술은 미국 정부 및 동맹국들 사이에서 중요한 자산으로 평가받고 있습니다.

 

5) 수익 구조의 안정성

 

정부와의 장기 계약을 통해 안정적인 매출을 확보하고 있으며, 방산 부문은 전체 매출의 약 60%를 차지합니다. 정부기관의 높은 진입 장벽 덕분에 경쟁업체가 쉽게 진입할 수 없는 독점적 위치를 유지하고 있습니다.

 

팔란티어는 미국 방산 및 정부 계약에서 강점을 바탕으로 안정적인 성장세를 이어가고 있으며, 인공지능과 데이터 분석 기술을 통해 미래에도 중요한 파트너로 남을 가능성이 높습니다. 트럼프 2기의 방산 정책은 '미국 우선주의(America First)' 정책의 연장선으로 보고있고, 이로 인해 팔란티어 주가 상승에 영향을 주었던 방산 정책들을 살펴보겠습니다.

 

3. 트럼프 2기, 예상되는 방산 정책

 

1) 국방비 증액 및 군사력 강화

 

첫 번째 임기와 마찬가지로 국방 예산 증액을 추진할 가능성이 높습니다. 극초음속 무기, 드론 기술, 사이버 보안 강화 등 차세대 무기 개발에 투자 확대 및 기존 군사 장비의 업그레이드와 군 병력 확충을 지속적으로 추진

 

2) 무기 수출 확대

 

미국 방위산업 제품의 수출을 적극적으로 지원할 가능성이 높습니다. 무기 수출 규제 완화를 통해 동맹국과의 무기 판매 계약을 확대 및 일본, 한국, 사우디아라비아 등 주요 동맹국에 고급 무기 시스템 제공을 강화

 

3) 중국 및 러시아 견제

 

트럼프는 중국과 러시아를 주요 전략적 경쟁자로 간주하며 이들을 견제하기 위한 군사 정책을 강화할 것입니다. ( 중국 : 남중국해, 대만 해협 등에서의 군사적 압박 강화 / 러시아 : 동유럽과 북대서양에서의 NATO 군사력 증대 ) 그리고 우주군을 통해 미국의 우주 영역에서의 군사적 우위를 더욱 공고히 할 가능성이 높습니다.

 

4) 미국 방위산업 활성화

 

미국 내 방위산업 일자리 창출을 강조하며, 국내 제조업과의 연계를 확대. ( 민간 기술 기업과의 협력을 통해 첨단 무기 및 AI 기술 개발을 가속화 )

 

5) 중동 정책과 방산

 

사우디아라비아, 이스라엘 등 중동 동맹국들과의 방위 협력을 강화. 중동 지역 무기 판매를 확대하여 방산 기업의 매출 증대 추구

 

이러한 정책 영향으로 방산주의 상승 기대감에 힘입어 팔란티어가 트럼프 당선 이후 폭등한 것으로 보입니다. 하지만 팔란티어가 앞으로도 오를 것인가에 대해서는 의견들이 나눠지는데요. 지금 팔란티어가 너무 '고평가' 되었다고 평가를 받고있는 이유를 살펴봅시다.

 

4. 팔란티어 '고평가' 되었다

 

1) 높은 밸류에이션

 

- 주가매출비율(P/S) : 팔란티어의 P/S 비율은 30~40배 수준으로, 기술주 중에서도 매우 높은 편입니다. 이는 평균적인 기술주의 P/S 비율을 크게 상회하는 수준입니다.

 

- 주가수익비율(P/E) : 이익이 낮거나 없는 경우가 있었기 때문에, P/E 기준으로도 고평가로 여겨지는 경우가 많습니다.

 

- 팔란티어의 미래 성장 가능성은 높게 평가되지만, 현재의 실적만으로는 이런 높은 밸류에이션을 정당화하기 어렵다는 비판이 있습니다.

 

2) 제한적인 수익성

 

팔란티어는 과거 지속적인 적자를 기록해 왔으며, 최근에서야 흑자 전환에 성공했습니다. 하지만 이익률이 아직 낮아 성장성을 얼마나 실질적으로 유지할 수 있을지에 대한 우려가 있습니다. 정부 부문이 매출의 약 60%를 차지하고, 민간 부문 진출이 비교적 느리게 진행되고 있어 수익 다각화 측면에서 약점으로 지적됩니다.

 

3) 매출 성장 속도의 둔화

 

초기에는 고속 성장했으나, 최근 몇 분기 동안 매출 성장률이 다소 둔화된 모습을 보였습니다. 투자자들은 성장률이 기대에 미치지 못하거나 시장 점유율 확대 속도가 느려질 경우, 현재 밸류에이션을 유지하기 어려울 것으로 보고 있습니다.

 

4) 경쟁 심화

 

- 데이터 분석 및 AI 분야는 팔란티어 외에도 강력한 경쟁사들이 많습니다. ( 예: IBM, Microsoft, Google, Snowflake 등)

 

- 팔란티어의 기술이 독보적이라고 평가받지만, 경쟁사들이 시장 점유율을 빠르게 잠식할 가능성도 있습니다.

 

하지만 고평가 논란의 반론도 있습니다. 

 

5. 팔란티어가 고평가되었다는 의견에 대한 반론

 

1) 미래 성장성 : AI, 빅데이터, 정부 계약 확대로 인해 장기적인 수익 잠재력이 높다.

 

2) 전략적 위치 : 미국 방위산업 및 정부와의 강력한 관계를 바탕으로 안정적인 매출원이 확보되어 있다.

 

3) 기술 우위 : 데이터 통합 및 분석에서 독보적인 플랫폼인 Gotham과 Foundry를 보유하고 있어 기술적 강점을 보유하고 있다.

 

팔란티어는 기술력과 잠재력을 바탕으로 주식 시장에서 높은 평가를 받고 있지만, 현재의 밸류에이션이 기업의 실적 대비 과도하다는 의견이 많습니다. 투자자들은 성장 가능성과 리스크를 신중히 평가하며, 단기적인 주가 변동성에 대비할 필요가 있습니다. 팔란티어를 지금 사야할 지 망설이는 분들은 신중히 평가해 접근할 필요가 있습니다.